Regulamin Świadczenia Usług Zarządzania
Cudzym Pakietem Maklerskich
Instrumentów Finansowych na Zlecenie
przez Dom Maklerski BDM S.A. w Bielsku - Białej

I. Postanowienia ogólne.

§ 1

"Regulamin Świadczenia Usług Zarządzania Cudzym Pakietem Maklerskich Instrumentów Finansowych na Zlecenie przez Dom Maklerski BDM S.A. w Bielsku-Białej", określa prawa i obowiązki stron wynikające z zawarcia Umowy o Zarządzanie Pakietem Maklerskich Instrumentów Finansowych na Zlecenie.

§ 2

Ilekroć w Regulaminie jest mowa o:

1. BDM S.A.- rozumie się przez to Dom Maklerski BDM S.A. w Bielsku - Białej,

2. Regulaminie – rozumie się przez to niniejszy Regulamin,

3. Ustawie o obrocie - rozumie się przez to Ustawę o obrocie instrumentami finansowymi z dnia 29 lipca 2005r. (Dz. U. z 2005 r., nr 183, poz. 1538),

4. Ustawie o ofercie – rozumie się przez to Ustawę o ofercie publicznej i warunkach wprowadzenia instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych z dnia 29 lipca 2005r. (Dz. U . z 2005 r., nr 184, poz. 1539).

5. Kliencie - rozumie się przez to krajową lub zagraniczną osobę fizyczną, prawną oraz jednostkę organizacyjną nie posiadającą osobowości prawnej, która podpisała z BDM S.A. Umowę,

6. Doradcy - rozumie się przez to licencjonowanego doradcę inwestycyjnego, zatrudnionego w BDM S.A. .

7. Umowie - rozumie się przez to Umowę o Zarządzanie Pakietem Maklerskich Instrumentów Finansowych na Zlecenie zawartą pomiędzy BDM S.A. a Klientem,

8. Pakiecie - rozumie się przez to aktywa finansowe (środki pieniężne i maklerskie instrumenty finansowe) Klienta będące przedmiotem zarządzania,

9. Rachunku inwestycyjnym - rozumie się przez to rachunek papierów wartościowych i przypisany mu rachunek pieniężny służący do jego obsługi lub inny rejestr lub rachunek, na którym zapisywane są maklerskie instrumenty finansowe,

10. Stopie referencyjnej - rozumie się przez to obiektywny wskaźnik finansowy wykorzystywany przez BDM S.A. w celu ustalenia poziomu efektywności świadczonej usługi zarządzania. Określa się ją w Umowie, służy do wyliczenie prowizji od przyrostu wartości pakietu.

11. Opłacie wstępnej – rozumie się przez to opłatę jednorazową wnoszoną po każdorazowym przekazaniu przez Klienta aktywów objętych umową o zarządzanie.

12. Instrumentach pochodnych – rozumie się przez to dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym instrumenty, o których mowa w art.2 ust. 1 lit. c i d Ustawy o obrocie,

13. Komitecie Inwestycyjnym – rozumie się przez to zespół powołany przez Zarząd BDM S.A., w celu kształtowania strategii inwestycyjnej.

§ 3

1. BDM S.A. świadczy usługi w zakresie zarządzania pakietem Klienta, działając na podstawie zezwolenia Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w Warszawie, Ustawy o obrocie oraz Ustawy o ofercie a także niniejszego Regulaminu.

2. Regulamin stanowi Załącznik nr 1 do Umowy.

II. Umowa o zarządzanie.

§ 4

1. Przed zawarciem Umowy BDM S.A. przekazuje Klientowi w formie pisemnej lub za pomocą elektronicznych nośników informacji, dane dotyczące BDM S.A. oraz usługi, która ma być świadczona. Informacja zawiera w szczególności:

1) firmę BDM S.A. oraz nazwę podmiotu dominującego w grupie kapitałowej, do której należy BDM S.A. ,

2) dane pozwalające na bezpośredni kontakt klienta z BDM S.A. ,

3) nazwę organu nadzoru, który udzielił BDM S.A. zezwolenia na prowadzenie działalności maklerskiej,

4)wskazanie zakresu usług maklerskich świadczonych przez BDM S.A.,

5)wskazanie podstawowych zasad ochrony aktywów Klienta, gwarantowanej przez system rekompensat, o którym mowa w Ustawie o obrocie, lub inny tego typu system, którego uczestnikiem jest BDM S.A. ,

6) wskazanie szczegółowych zasad świadczenia usługi zarządzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych, na podstawie zawieranej umowy ,

7)opis ryzyka inwestycyjnego związanego z usługą zarządzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych,

8) opis kosztów, jakie klient będzie ponosił w związku z usługą zarządzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych, w tym w szczególności wskazanie opłat i prowizji pobieranych przez BDM S.A. oraz opłat i prowizji pobieranych przez podmioty, z których pośrednictwa korzysta BDM S.A. w związku ze świadczeniem usługi,

9) wskazanie podstawowych zasad załatwiania przez BDM S.A. wniosków i skarg klientów składanych w związku ze świadczonymi usługami maklerskimi,

10)wskazanie podstawowych zasad postępowania BDM S.A. w przypadku powstania konfliktu interesów, o którym mowa w ust. 5.

2. Przed zawarciem Umowy BDM S.A. zwraca się do Klienta, o przedstawienie informacji niezbędnych do dokonania oceny poziomu wiedzy Klienta dotyczącej inwestowania w zakresie instrumentów finansowych, doświadczenia inwestycyjnego, celów inwestycyjnych oraz o przedstawienie informacji dotyczących maksymalnego poziomu i rodzaju ryzyka, jakie Klient jest w stanie zaakceptować w ramach realizacji wskazanych celów inwestycyjnych. Następnie BDM S.A. dokonuje oceny, czy usługa maklerska, która ma być świadczona na podstawie zawieranej Umowy, jest odpowiednia dla danego Klienta, biorąc pod uwagę jego indywidualną sytuację. Jeżeli zgodnie z oceną usługa maklerska, która ma być świadczona na podstawie zawieranej Umowy, jest nieodpowiednia dla danego Klienta ze względu na zbyt duże ryzyko inwestycyjne BDM S.A. informuje o tym Klienta w formie pisemnej lub za pomocą elektronicznych nośników informacji.

3. Odmowa Klienta dotycząca poddania się ocenie, o której mowa w ust. 2, jak również wydanie przez BDM S.A. negatywnej oceny nie wykluczają możliwości świadczenia usługi zarządzania.

4. Zapisu ust. 2 nie stosuje się wobec Klientów, dla których zgodnie z obowiązującym prawem, świadczenie usługi zarządzania nie jest poprzedzone oceną dokonywaną przez BDM S.A., w tym wobec Klienta Profesjonalnego o ile Klient profesjonalny nie zażądał od BDM S.A. traktowania go jak Klienta nieprofesjonalnego.

5. Przed zawarciem Umowy BDM S.A. informuje Klienta, w formie pisemnej lub za pomocą elektronicznych nośników informacji, o istniejącym konflikcie interesów związanym ze świadczeniem usługi zarządzania na rzecz tego Klienta. W takim przypadku Umowa może zostać zawarta wyłącznie pod warunkiem, że Klient, w formie pisemnej, potwierdzi otrzymanie informacji dotyczącej istniejącego konfliktu oraz potwierdzi wolę zawarcia Umowy. BDM S.A. informuje Klienta o zaistnieniu konfliktu interesów także w czasie obowiązywania Umowy łączącej obie strony, o ile organizacja oraz regulacje wewnętrzne BDM S.A. nie zapewniają, że w przypadku powstania danego konfliktu interesów nie dojdzie do naruszenia interesów Klienta.

§ 5

1. Warunkiem świadczenia usług zarządzania pakietem jest zawarcie Umowy w formie pisemnej.

2. Dla każdego zarządzanego pakietu sporządza się odrębną Umowę oraz otwiera odrębny rachunek inwestycyjny.

3. Jeżeli rachunek inwestycyjny, o którym mowa w ust. 2 jest prowadzony przez BDM S.A., warunki jego otwierania i prowadzenia określa Regulamin świadczenia usług brokerskich przez Dom Maklerski BDM S.A. oraz Umowa o świadczenie usług brokerskich.

4. BDM S.A. może świadczyć usługę zarządzania na rzecz Klienta, którego wszystkie lub część aktywów finansowych przekazywanych do zarządzania jest przechowywanych na rachunku inwestycyjnym we wskazanej przez Klienta innej niż BDM S.A. firmie inwestycyjnej.

5. BDM S.A. na mocy pełnomocnictwa, o którym mowa w § 13 zawiera umowę o świadczenie usług brokerskich z firmą inwestycyjną wskazaną przez Klienta lub dokonuje jej wyboru kierując się interesem Klienta, a w szczególności :

1. renomą firmy inwestycyjnej, jakością świadczonych przez nią usług, poziomem kosztów obsługi,

2. maksymalizacją ilości rynków, na których dokonywane będą za jej pośrednictwem transakcje.

§ 6

Klient może posiadać jeden lub więcej rachunków inwestycyjnych objętych Umową.

§ 7

Minimalna wartość pakietu, uprawniająca do zawarcia Umowy, wyceniona według zasad określonych w § 17 wynosi 50 000 PLN z zastrzeżeniem § 43.

§ 8

1. Przed podpisaniem Umowy Klient zapoznaje się z „Rodzajami Pakietów Zarządzanych przez BDM S.A.” stanowiącymi Załącznik nr 1 do niniejszego Regulaminu zawierający w szczególności opis ryzyka inwestycyjnego poszczególnych pakietów.

2. Zawierając Umowę Klient określa, z zastrzeżeniem ust. 3, wybrany przez siebie rodzaj pakietu definiującego wybraną przez niego strategię inwestycyjną.

3. Klient może określić w Umowie dodatkowe warunki dotyczące strategii inwestycyjnej.

4. BDM S.A. ma prawo odmówić zawarcia Umowy, w przypadku wymagań Klienta niezgodnych z prawem, zasadami etyki zawodowej doradcy lub też niemożliwych albo szczególnie trudnych do zrealizowania.

§ 9

1. Osoby fizyczne przy zawieraniu Umowy okazują dokument stwierdzający tożsamość oraz podają Numer Identyfikacji Podatkowej (NIP) i adres Urzędu Skarbowego właściwego dla rozliczeń podatkowych.

2. Osoby prawne lub jednostki organizacyjne nie posiadające osobowości prawnej przy zawieraniu Umowy składają następujące dokumenty (lub ich uwierzytelnione kopie):

• w przypadku innych osób prawnych - wyciąg z właściwego rejestru,

• w przypadku jednostek organizacyjnych nie posiadających osobowości prawnej - dokumenty potwierdzające, że zostały utworzone zgodnie z przepisami prawa,

• zaświadczenie o nadaniu numeru statystycznego Regon,

• dane osób upoważnionych do składania oświadczeń majątkowych w imieniu podmiotu
  i dysponowania rachunkiem inwestycyjnym wraz z wzorami ich podpisów,

• dokładny adres, telefon, Numer Identyfikacji Podatkowej (NIP) oraz adres Urzędu Skarbowego właściwego dla rozliczeń podatkowych.

3. W imieniu Klienta nie będącego osobą fizyczną Umowę podpisują osoby uprawnione do działania w jego imieniu lub ustanowiony przez te osoby pełnomocnik.

4. Osoby Zagraniczne w celu zawarcia Umowy zobowiązane są do przedstawienia w BDM S.A. stosownych dokumentów wymaganych aktualnym stanem prawnym i złożenia ich w polskojęzycznej wersji sporządzonej przez tłumacza przysięgłego.

5. W imieniu BDM SA Umowę podpisują upoważnieni pracownicy BDM S.A..

§ 10

1. Umowa z Klientem może zostać zawarta w drodze korespondencyjnej. W tym celu BDM S.A. przesyła Klientowi do wypełnienia odpowiednie formularze zawierające teksty Umów, Pełnomocnictwo oraz inne wymagane dokumenty.

2. Tożsamość oraz podpisy osób zawierających Umowę, w formie określonej w ust. 1, powinny być potwierdzone przez notariusza (dla Osób Zagranicznych przez Konsulat RP) lub przez instytucję, z którą BDM S.A. podpisał umowę na wykonywanie tego rodzaju czynności.

§ 11

1. Klient zobowiązany jest do niezwłocznego pisemnego powiadomienia o wszelkich zmianach danych zawartych w Umowie. W przypadku podmiotów gospodarczych dotyczy to zmian związanych z Umową, które podlegają aktualizacji w organach rejestrowych.

2. BDM S.A. nie ponosi odpowiedzialności za straty powstałe na skutek nie dopełnienia przez Klienta obowiązku , o którym mowa w ust. 1.

§ 12

1. Umowa może być rozwiązana przez każdą ze stron za pisemnym wypowiedzeniem. Termin wypowiedzenia Umowy wynosi 30 dni od dnia doręczenia wypowiedzenia drugiej stronie.

2. W przypadku naruszenia warunków Umowy bądź niniejszego Regulaminu, każda ze stron może rozwiązać Umowę bez zachowania terminu wypowiedzenia.

3. Możliwe jest też rozwiązanie Umowy bez zachowania terminu wypowiedzenia w trybie za porozumieniem stron.

4. W przypadku rozwiązania Umowy z przyczyn niezawinionych przez BDM S.A., w trybie określonym w § 12 ust. 2 obniża się stopę referencyjną dla ostatniego okresu rozliczeniowego o 50 %.

III. Pełnomocnictwa.

§ 13

1. Klient w momencie podpisania Umowy udziela BDM S.A. pisemnego pełnomocnictwa, które stanowi załącznik nr 2 do Umowy.

2. Klient może udzielić pełnomocnictwa w zakresie szerszym od tego, o którym mowa w ust. 1, w tym do ustanawiania ograniczonych praw rzeczowych na papierach wartościowych i innych instrumentach finansowych, wchodzących w skład zarządzanego pakietu.

3. Wszelkie rachunki otwarte na podstawie pełnomocnictwa uważa się za objęte Umową.

4. Pełnomocnictwo pozostaje w mocy w przypadku śmierci Klienta będącego osobą fizyczną, jeśli wynika to z treści pełnomocnictwa.

5. Odwołanie pełnomocnictwa bez jednoczesnego udzielenia nowego powoduje rozwiązanie Umowy, w trybie określonym w § 12 ut.2. i jest skuteczne z chwilą jej rozwiązania .

6. W przypadku Klienta będącego osobą prawną pełnomocnictwo wygasa z chwilą ogłoszenia upadłości lub z chwilą rozwiązania tej osoby prawnej

§14

1. Pełnomocnictwo może być udzielone, zmienione lub odwołane w formie:

   1) pisemnej, w obecności pracownika BDM S.A. poświadczającego autentyczność podpisu,

   2) pisemnej, z potwierdzoną notarialnie autentycznością podpisu osoby upoważniającej,

   3) pełnomocnictwa notarialnego.

2. Pełnomocnictwo udzielone poza granicami kraju powinno być poświadczone przez polskie przedstawicielstwo dyplomatyczne.

§15

1. Klient może udzielić także pełnomocnictwa do reprezentowania go wobec BDM S.A..

2. Pełnomocnictwo, o którym mowa w ust.1 może być w każdej chwili zmienione lub odwołane.

3. Odwołanie lub zmiana treści pełnomocnictwa staje się skuteczna wobec BDM S.A., niezwłocznie po otrzymaniu stosownej dyspozycji przez BDM S.A., nie później jednak niż w dniu następnym po jej otrzymaniu.

   
   

§ 16

Opłaty związane z udzieleniem pełnomocnictwa pokrywa mocodawca.

IV. Wycena pakietu oraz aktywów wchodzących w jego skład.

§ 17

1. Określa się następujące zasady wyceny aktywów wchodzących w skład pakietu:

   1) Wyceny aktywów dokonuje BDM S.A. z zastrzeżeniem § 44.

   2) Gotówkę oraz środki pieniężne na rachunkach bankowych przyjmuje się według wartości nominalnej na dzień dokonywania wyceny,

   3) Dłużne maklerskie instrumenty finansowe notowane na rynku regulowanym wycenia się według ostatniej ceny rozliczeniowej w dniu wyceny lub, jeżeli brak jest takiej ceny, według ostatniej ceny rozliczeniowej powiększonej o należne odsetki do dnia wyceny, lub jeżeli takiej ceny brak, według ceny nabycia powiększonej o należne odsetki do dnia wyceny.

   4) Pozostałe maklerskie instrumenty finansowe notowane na rynku regulowanym wycenia się według ostatnich oficjalnie podanych kursów, z zastrzeżeniem ust. 2,

   5) Dłużne maklerskie instrumenty finansowe nie notowane na rynku regulowanym wycenia się wg formuły liniowej, przyjmując że ich wartość wzrosła o należne odsetki od dnia nabycia do dnia wyceny. Przez należne odsetki, w przypadku nie oprocentowanych dłużnych instrumentów finansowych, rozumie się również liniową amortyzację dyskonta.

   6) Pozostałe maklerskie instrumenty finansowe, z zastrzeżeniem pkt 7, nie notowane na rynku regulowanym przyjmuje się po cenach nabycia,

   7) Wartość praw poboru, uzyskanych z posiadanych akcji, do momentu ich notowania na rynku regulowanym wyliczana jest jako iloraz różnicy między wartością akcji ustalonej zgodnie z pkt 4 a ceną emisyjną i liczby praw poboru koniecznych do zakupienia akcji nowej emisji, z zastrzeżeniem, że jeżeli wartość akcji ustalona zgodnie z pkt 4 jest mniejsza od ceny emisyjnej, to wartość prawa poboru wynosi 0,

   8) Wartość każdej akcji nabytej przy wykorzystaniu praw poboru do momentu notowania jej na rynku regulowanym jest powiększana o ostatnią wartość wykorzystanych do jej nabycia praw poboru, ustaloną odpowiednio zgodnie z pkt 4 lub pkt 7,

   9) Wartość nie wykorzystanych praw poboru jest równa zero,

   10) Wartość zapisów i subskrypcji przyjmuje się według dokonanych na nie wpłat,

2. Przez ostatni oficjalnie podany kurs dla danego dnia wyceny, z zastrzeżeniem ust. 3, należy rozumieć:

   1)ostatni kurs jednolity z tego dnia albo, w przypadku braku takiego kursu, ostatni kurs odniesienia, w przypadku maklerskich instrumentów finansowych notowanych na rynku regulowanym w systemie jednolitego kursu dnia,

   2)kurs zamknięcia z tego dnia albo, w przypadku braku takiego kursu, ostatni kurs zamknięcia, w przypadku maklerskich instrumentów finansowych notowanych na rynku regulowanym w systemie notowań ciągłych.

3. Jeżeli maklerski instrument finansowy jest notowany na dwóch lub więcej rynkach:

   1)ustala się rynek, dla którego w miesiącu poprzedzającym suma wolumenu obrotów danym instrumentem finansowym była największa,

   2)dokonuje się wyceny danego instrumentu finansowego, przyjmując za podstawę kurs określony dla rynku ustalonego w sposób, o którym mowa w pkt 1 z zastrzeżeniem w pkt 3,

   3)jeżeli jednym z rynków, o których mowa w ust. 3 jest Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie, dokonuje się wyceny danego instrumentu finansowego przyjmując za podstawę kurs określony na tym rynku.

4. Jeżeli Umowa przewiduje zaciąganie w imieniu Klienta zobowiązań (kredytów, pożyczek), to wówczas wartość zaciągniętego zobowiązania odejmuje się od wartości pakietu obliczonej zgodnie z ust. 1.

§ 18

Wyceny pakietu dokonuje się nie rzadziej niż:

• w momencie zaksięgowania aktywów finansowych na rachunku inwestycyjnym Klienta,

• na koniec każdego okresu rozliczeniowego, o którym mowa w §27,

• w przypadku wycofania części aktywów finansowych na życzenie Klienta,

• w przypadku zaksięgowania dodatkowych aktywów finansowych, przekazanych do zarządzania.

V. Zarządzanie.

§ 19

1. BDM S.A. podejmuje się zarządzania pakietem Klienta z zachowaniem należytej staranności, zasad etyki zawodowej i przy wykorzystaniu całej wiedzy zawodowej swoich pracowników.

2. Prawo podejmowania decyzji kształtujących prowadzone strategie inwestycyjne ma Komitet inwestycyjny.

3. Decyzje inwestycyjne podejmują zatrudnieni w BDM S.A. doradcy inwestycyjni.

4. BDM S.A. może upełnomocnić innych pracowników zatrudnionych w Wydziale Zarządzania Portfelami Inwestycyjnymi do wykonywanych czynności pomocniczych i technicznych związanych z realizacją postanowień Umowy.

§ 20

Zarządzanie polega na odpłatnym podejmowaniu i realizacji decyzji inwestycyjnych w imieniu i na rachunek Klienta, w ramach pozostawionych przez Klienta do dyspozycji BDM S.A. środków pieniężnych, papierów wartościowych i innych maklerskich instrumentów finansowych wchodzących w skład Pakietu, w oparciu o pełnomocnictwo, o którym mowa w § 13.

§ 21

1. Z chwilą podpisania Umowy, dokonywanie czynności wymienionych w § 20 na rachunkach nią objętych, jak również pobieranie wyciągów i zawiadomień o zawartych transakcjach, zastrzeżone jest wyłącznie dla BDM S.A.

2. Klient zobowiązany jest, pod rygorem rozwiązania Umowy na zasadach określonych w § 12 ust. 2, do nie wykonywania, bez porozumienia z BDM S.A., żadnych czynności mających wpływ na strukturę lub wartość zarządzanego pakietu, z zastrzeżeniem ust. 3.

3. Klient ma prawo składać dyspozycje lub zalecenia dotyczące inwestycji w przypadku wyboru „Pakietu indywidualnego”. Dyspozycje lub zalecenia muszą mieć formę pisemną.

§ 22

1. Na żądanie Klienta BDM S.A. przekazuje środki pieniężne będące na rachunku objętym Umową, przelewem na rachunek, którego właścicielem jest Klient.

2. BDM S.A. może przekazać inne określone aktywa finansowe Klienta, zgromadzone na rachunku objętym Umową, w sposób i na rachunek uzgodniony z Klientem, o ile czynność ta jest możliwa do wykonania oraz zgodna z obowiązującym prawem.

3. W wyniku przekazania, wartość pakietu nie może obniżyć się poniżej minimum wymaganego do zawarcia Umowy. BDM S.A. może rozwiązać Umowę ze skutkiem natychmiastowym w przypadku, gdy w wyniku przekazania aktywów wartość pakietu obniżyłaby się poniżej wymaganego minimum.

4. Umowa może przewidywać okresowe przekazywanie na rachunek, którego właścicielem jest Klient określonej kwoty ze środków pieniężnych, znajdujących się na rachunku objętym Umową, z zastrzeżeniem ust. 3.

§ 23

1. W porozumieniu z BDM S.A., Klient może przekazywać dodatkowe aktywa finansowe na rachunek objęty Umową.

2. BDM S.A. może odmówić przyjęcia do pakietu aktywów finansowych, w przypadku których istnieją rozbieżności co do wyceny ich wartości.

§ 24

1. Wyciągi z rachunków oraz zestawienia zawartych transakcji BDM S.A. sporządza na koniec każdego kwartału kalendarzowego i dostarcza Klientowi w terminie do 21 dni od jego zakończenia, w sposób określony w Umowie.

2. Każdorazowo w przypadku, gdy wartość pakietu spadnie poniżej 75 % wartości wniesionych do zarządzania aktywów finansowych, skorygowanej o ewentualne dyspozycje Klienta, dotyczące przekazywania aktywów finansowych, BDM S.A. obowiązany jest do niezwłocznego poinformowania Klienta.

3. Informacje:

1) o wartości pakietu,

2) o składzie portfela i wartości poszczególnych aktywów wchodzących w jego skład,

3) oraz wskazanie wysokości poszczególnych opłat i prowizji pobranych w danym okresie rozliczeniowym, z zastrzeżeniem ust. 2 i 4, BDM S.A. sporządza na koniec okresu rozliczeniowego i dostarcza Klientowi w terminie do 21 dni od jego zakończenia, w sposób określony w Umowie.

4. Na wniosek Klienta BDM S.A. przekazuje mu co najmniej raz na kwartał w sposób określony w Umowie raporty zawierające w szczególności :

   1)informacje, o których mowa w ust. 1, oraz zestawienie dokonanych inwestycji,

   2)informacje, o których mowa w ust. 3 pkt-y 1 i 2, według stanu na początek i koniec kwartału,

   3)informacje, o których mowa w ust. 3 pkt 3 oraz tytułów z jakich zostały pobrane,

   4)wskazanie dywidend, odsetek lub innych pożytków z aktywów wchodzących w skład portfela, które w danym okresie rozliczeniowym powiększyły wartość portfela Klienta.

5. W przypadku gdy strategia inwestycyjna uzgodniona w umowie z Klientem przewiduje możliwość nabywania maklerskich instrumentów finansowych, którymi obrót związany jest z obowiązkiem posiadania depozytu zabezpieczającego, raporty, o których mowa w ust. 4 przekazywane są co najmniej raz na miesiąc.

6. Informacje dotyczące zobowiązań podatkowych, wynikających z zarządzania pakietem, BDM S.A. przekazuje Klientowi w terminach przewidzianych w obowiązujących przepisach prawa.

7. Informacje dotyczące obowiązków informacyjnych, wynikających z zarządzania pakietem, BDM S.A. przekazuje Klientowi w terminie umożliwiającym dopełnienie tych obowiązków.

§ 25

BDM S.A. ponosi odpowiedzialność za straty powstałe w wyniku umyślnego działania, umyślnego zaniechania bądź niedbalstwa, jak również za szkodę wynikłą z niezachowania tajemnicy zawodowej.

§ 26

1. BDM S.A. nie ponosi odpowiedzialności za straty spowodowane zmianami cen aktywów finansowych wchodzących w skład pakietu, za straty spowodowane niewypłacalnością emitentów instrumentów finansowych oraz banków i innych niż BDM S.A. firm inwestycyjnych, w których zdeponował środki pieniężne klientów, jeśli dołożył należytej staranności przy ich wyborze.

2. Żadne z postanowień Umowy i Regulaminu nie może być uznane za wyraźne lub domniemane zobowiązanie BDM S.A. do zapewnienia Klientowi zwiększenia lub utrzymania wartości jego pakietu, bez względu na przyjętą strategię inwestycyjną.

VI. Rozliczenie z działalności.

§ 27

1. Przyjmuje się trzymiesięczny okres rozliczeniowy, pokrywający się z kwartałami kalendarzowymi, chyba że co innego zapisano w Umowie.

2. Przy braku oddzielnych ustaleń okres rozliczeniowy upływa każdorazowo:

1) Na koniec ostatniego dnia roboczego kwartału,

2) W dowolnym dniu roboczym, o ile występują okoliczności wskazane w ust 3.

3. Okres rozliczeniowy może ulec skróceniu lub wydłużeniu, w przypadku gdy:

1) Klient przekaże dodatkowe aktywa finansowe do zarządzania,

2) BDM S.A. przekaże na życzenie Klienta część aktywów finansowych wchodzących w skład pakietu, w sposób, o którym mowa w § 22 ust. 1, 2 lub 4,

3) Klient zmieni strategię inwestycyjną,

4) Zmianie ulegną warunki Umowy,

5) Wygaśnie lub zostanie rozwiązana Umowa.

4. W przypadkach, o których mowa w ust. 3 pkt. 1 i 2 Klient zostanie powiadomiony o zmianie wartości początkowej i rozliczeniowej w sposób określony w Umowie, w terminie 14 dni od dnia zakończenia skróconego okresu rozliczeniowego, chyba że co innego zapisano w Umowie.

§ 28

1. Wartość rozliczeniowa pakietu określana jest wyłącznie w celu skalkulowania stopy zwrotu oraz prowizji od wzrostu wartości pakietu powyżej stopy referencyjnej.

2. Za wartość rozliczeniową pakietu przyjmuje się większą z dwóch wielkości:

1) wartość końcową pakietu z poprzedniego okresu rozliczeniowego lub

2) poprzednią wartość rozliczeniową skorygowaną o ewentualne dyspozycje Klienta, dotyczące przekazywania aktywów.

3) W pierwszym okresie rozliczeniowym za wartość rozliczeniową przyjmuje się wartość początkową.

3. Za wartość początkową przyjmuje się:

1) w pierwszym okresie rozliczeniowym wartość wniesionych na podstawie Umowy aktywów finansowych, określoną zgodnie z dokonaną wyceną,

2) w każdym następnym okresie rozliczeniowym - wartość końcową poprzedniego okresu pomniejszoną o naliczone opłaty za zarządzanie i skorygowaną o wartość transferowanych aktywów finansowych oraz związane z tym koszty.

4. Wartość końcową pakietu stanowi wartość aktywów finansowych zdeponowanych na rachunkach objętych Umową w ostatnim dniu okresu rozliczeniowego pomniejszoną o opłaty należne za poprzedni okres rozliczeniowy, jeżeli nie zostały jeszcze uwzględnione w wyliczonej wartości pakietu. Wartość ta stanowi podstawę do rozliczenia z Klientem.

§ 29

1. Każdorazowo po zamknięciu okresu rozliczeniowego, BDM S.A. nalicza za zarządzanie pakietami inwestycyjnymi opłaty wyszczególnione w „Taryfie opłat i prowizji”, stanowiącej Załącznik nr 2 do niniejszego Regulaminu.

2. Opłaty i prowizje zawierają w sobie podatek od towarów i usług naliczany zgodnie z obowiązującymi przepisami.

3. Do obliczenia stóp zwrotu i opłat za zarządzanie przyjmuje się dla roku kalendarzowego oraz okresu rozliczeniowego rzeczywistą ilość dni.

4. Stopy zwrotu, o których mowa w ust. 3 oblicza się metodą wykładniczą (efektywne stopy zwrotu).

§ 30

W celu wyliczenia wysokości opłaty stałej i prowizji od wzrostu wartości pakietu powyżej stopy referencyjnej dokonuje się wyceny pakietu na zasadach określonych w §§ 17 i 18.

§ 31

1. Opłata stała i prowizja od wzrostu wartości pakietu powyżej stopy referencyjnej pobierana jest po zamknięciu okresu rozliczeniowego, w wysokości ustalonej w Umowie.

2. Podstawę do obliczenia opłaty stałej stanowi wartość końcowa pakietu.

3. Przyrost wartości pakietu wylicza się odejmując od wartości końcowej pakietu wartość rozliczeniową oraz opłatę stałą.

4. Stopę zwrotu wylicza się dzieląc przyrost wartości pakietu przez wartość rozliczeniową

5. Jeżeli stopa zwrotu, o której mowa w ust.4 jest większa od stopy referencyjnej dla danego okresu rozliczeniowego nalicza się określoną w umowie prowizję od wzrostu wartości pakietu powyżej stopy referencyjnej.

6. Prowizję stanowi iloczyn stawki prowizji od wzrostu wartości pakietu powyżej stopy referencyjnej i różnicy pomiędzy przyrostem, o którym mowa w ust.3 a iloczynem wartości rozliczeniowej i stopy referencyjnej dla tego okresu.

7. Zakres stawek opłat i prowizji określa „Taryfa opłat i prowizji” stanowiąca Załącznik nr 2 do Regulaminu.

8. Jeżeli w Umowie nie zapisano inaczej przyjmuje się, że Klient ponosi opłatę stałą oraz prowizję od przyrostu wartości pakietu w maksymalnej wysokości określonej w „Taryfie opłat i prowizji” o której mowa w ust. 7. W takim przypadku na potrzeby wyliczenia prowizji od przyrostu wartości pakietu przyjmuje się, że obowiązująca stopa referencyjna wynosi zero procent. W przypadku wyboru przez Klienta pakietu indywidualnego stawka opłaty stałej oraz wysokość prowizji od przyrostu wartości pakietu powyżej stopy referencyjnej jest każdorazowo negocjowana i zapisywana w Umowie.

9. Umowa może precyzować inny niż opisany w tym rozdziale, sposób określania wartości rozliczeniowej oraz naliczania prowizji od wzrostu wartości pakietu powyżej stopy referencyjnej.

10. BDM S.A. może jednostronnie obniżać wysokość określonych w umowie opłat lub prowizji albo zawieszać ich pobieranie, o czym powiadamia Klienta w trybie określonym w § 24 ust. 1 Regulaminu. Obniżenie lub zawieszenie opłat i prowizji jest dokonywane za zgodą Zarządu BDM S.A. i nie wymaga sporządzenia aneksu do Umowy.

§ 32

W przypadku gdy pobranie opłat nie będzie możliwe z powodu niewystarczającego stanu rachunku pieniężnego Klienta, BDM S.A. zastrzega sobie prawo dokonywania zbycia części aktywów Pakietu w celu umożliwienia pobrania należnych opłat za zarządzanie Pakietem.

§ 33

1. Klient ponosi wszelkie dodatkowe koszty związane z zarządzaniem pakietem, a w szczególności:

• wszelkie opłaty oraz prowizje od transakcji wykonywanych na zarządzanych rachunkach przewidziane w odpowiednich regulaminach,

• opłaty skarbowe,

• opłaty za prowadzenie rachunków lub/i przechowywania aktywów,

2. Powyższe opłaty obciążają na bieżąco rachunek inwestycyjny Klienta.

VII. Pakiet niepubliczny.

§ 34

W przypadku gdy Klient, po zapoznaniu się z „Rodzajami Pakietów Zarządzanych przez BDM S.A.”, stanowiącymi Załącznik nr 1 do niniejszego Regulaminu, wybierze Pakiet niepubliczny lub niepubliczny – prywatyzacyjny, stosuje się postanowienia niniejszego rozdziału. W sprawach nie uregulowanych w niniejszym rozdziale stosuje się pozostałe zapisy Regulaminu.

§ 35

1. Umowa może określić indywidualny tryb przekazania przez Klienta aktywów finansowych w zarządzanie.

2. Powierzony pakiet może obejmować nieobciążone prawami osób trzecich papiery wartościowe nie dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, zdeponowane na rachunkach depozytowych, środki pieniężne zdeponowane na rachunku inwestycyjnym.

§ 36

W przypadku, gdy dla danych papierów wartościowych BDM S.A. nie prowadzi depozytu, mogą być one nabywane do Pakietu pod warunkiem, że jest dla nich zapewniony bezpieczny depozyt.

§ 37

Klient może określić w Umowie strategię inwestycyjną, a w szczególności:

1) maksymalny poziom kwotowego zaangażowania w określony papier wartościowy,

2) zakaz inwestowania w określony papier wartościowy,

3) przypadki, w których zawarcie transakcji, dotyczącej określonych papierów wartościowych będzie wymagało uprzedniej zgody Klienta.

Zmiana strategii inwestycyjnej w czasie obowiązywania Umowy wymaga zawarcia aneksu do Umowy.

§ 38

Za zarządzanie Pakietem niepublicznym BDM S.A. przysługuje wynagrodzenie, pobierane z rachunku inwestycyjnego Klienta.

1) opłatę stałą,

2) prowizję od zysku ze zrealizowanej transakcji,

3) opłatę wstępną dla pakietu – prywatyzacyjnego.

Opłata stała, w kwocie ustalonej w Umowie, jest naliczana w ostatnim dniu kwartału kalendarzowego (okres rozliczeniowy), chyba że w Umowie określono inny okres rozliczeniowy.

3. Prowizję od zysku ze zrealizowanej transakcji BDM S.A. pobiera po każdej zrealizowanej transakcji, jeżeli stopa zwrotu zrealizowanej transakcji jest wyższa od stopy referencyjne dla danego okresu inwestycji.

4. Do obliczenia stopy zwrotu ze zrealizowanej transakcji stosuje się metodę „pierwsze weszło – pierwsze wyszło”. Stopę zwrotu wylicza się dzieląc przyrost wartości sprzedanych aktywów przez wartość sprzedanych aktywów po cenach nabycia.

5. Prowizję stanowi iloczyn stawki prowizji od zysku i różnicy pomiędzy wartością sprzedanych aktywów wg cen sprzedaży netto oraz iloczynu wartości sprzedanych aktywów wg cen nabycia i stopy referencyjnej dla okresu trwania inwestycji.

6. Jeżeli w Umowie nie zapisano inaczej przyjmuje się, że Klient ponosi opłatę stałą oraz prowizję od zysku ze zrealizowanej transakcji w maksymalnej wysokości określonej w „Taryfie opłat i prowizji” stanowiącej Załącznik nr 2 do Regulaminu. W takim przypadku na potrzeby wyliczenia prowizji od zysku ze zrealizowanej transakcji przyjmuje się, że obowiązująca stopa referencyjna wynosi zero procent.

7. Opłata wstępna jest wnoszona lub pobierana z rachunku pieniężnego, po każdorazowym wniesieniu aktywów finansowych do zarządzania.

§ 39

1. Z chwilą rozwiązania Umowy BDM S.A. pozostawia do dyspozycji Klienta środki pieniężne znajdujące się na rachunku inwestycyjnym.

2. Z chwilą rozwiązania Umowy BDM S.A. wydaje Klientowi papiery wartościowe, wchodzące w skład Pakietu lub dokumenty umożliwiające rozporządzanie tymi aktywami

§ 40

1. Z chwilą dopuszczenia papierów wartościowych wchodzących w skład pakietu do obrotu na rynku regulowanym instrumenty te pozostają przedmiotem dotychczasowej umowy.

2. W skład Pakietu mogą wchodzić tylko te papiery wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, które zostały dopuszczone po dacie ich wniesienia do tego pakietu.

3. W przypadku papierów wartościowych, o których mowa w ust. 1 i 2 prowizję od zysku ze zrealizowanej transakcji zastępuje prowizja od wzrostu wartości pakietu powyżej stopy referencyjnej. Dotychczasowa wysokość prowizji pozostaje nie zmieniona.

4. Do wyceny papierów wartościowych określonych w ust. 1 oraz do skalkulowania należnej od nich prowizji od wzrostu wartości pakietu powyżej stopy referencyjnej, stosuje się odpowiednie przepisy niniejszego Regulaminu (§ 17, § 31).

VIII. Pakiet Instrumentów Zagranicznych i Walutowych - BDM Forex International

§ 41

W przypadku gdy Klient, po zapoznaniu się z „Rodzajami Pakietów Zarządzanych przez BDM S.A.”, stanowiącymi Załącznik nr 1 do niniejszego Regulaminu, wybierze Pakiet Instrumentów Zagranicznych i Walutowych – BDM Forex International, stosuje się postanowienia niniejszego rozdziału. W sprawach nie uregulowanych w niniejszym rozdziale stosuje się zapisy Regulaminu.

§ 42

1. Warunkiem świadczenia usług zarządzania pakietem jest:

1) zawarcie przez Klienta umowy o prowadzenie rachunku w firmie inwestycyjnej pośredniczącej w dokonywaniu transakcji maklerskimi instrumentami finansowymi na rynkach zagranicznych oraz przechowującej i dokonującej wyceny tych instrumentów,

2) udzielenie BDM S.A pełnomocnictw wymaganych przez firmę inwestycyjną i koniecznych do działania na tym rachunku.

2. Rachunek, o którym mowa w ust.1 pkt 1 jest rachunkiem inwestycyjnym w rozumieniu § 2 pkt 9.

3. Umowa o zarządzanie ulega rozwiązaniu w trybie § 12 ust.2 z chwilą rozwiązania umowy, o której mowa w ust.1 pkt 1 lub cofnięcia pełnomocnictwa, o którym mowa ust.1 pkt 2.

§ 43

1. Minimalna wartość aktywów uprawniająca do zawarcia Umowy, wyceniona według zasad

określonych w § 44 wynosi 50 000 PLN lub równowartość tej kwoty w innej walucie.

2. Klient ma prawo dokonać wyboru waluty bazowej, w której prowadzony jest rachunek inwestycyjny, o ile pozwalają na to regulacje w firmie inwestycyjnej.

§ 44

Przyjmuje się, że wycena pakietu jest tożsama z wyceną rachunku dokonaną przez prowadzącą go firmę inwestycyjną.

§ 45

1. Po zawarciu Umowy Klient zobowiązany jest uiścić opłatę wstępną. w sposób i w terminie określonym w umowie

2. Wysokość opłaty wstępnej określa umowa.

§ 46

1. Przyjmuje się trzymiesięczny okres rozliczeniowy.

2. Przy braku oddzielnych ustaleń okres rozliczeniowy upływa każdorazowo:

1) na zakończenie dnia ( godz.21.00 GMT) upływającego w ostatni piątek miesiąca kończącego kwartał kalendarzowy.

2) na zakończenie dnia ( godz.21.00 GMT) poprzedzającego dzień rozwiązania umowy.

3. ; w dniu zaksięgowania lub wyksięgowania aktywów finansowych na rachunku Klienta w zagranicznej firmie inwestycyjnej.

4. jeżeli zmianie ulegną warunki Umowy.

§ 47

Wyciągi z rachunków oraz zestawienia zawartych transakcji BDM S.A. sporządza na koniec każdego okresu rozliczeniowego, o którym mowa w § 46 ust. 2 pkt 1 i dostarcza Klientowi w terminie do 21 dni od jego zakończenia, w sposób określony w Umowie.

§ 48

W celu wyliczenia wysokości prowizji od wzrostu wartości pakietu powyżej stopy referencyjnej dokonuje się wyceny pakietu na zasadach określonych w § 44.

IX. Pakiet IPO

§ 49

W przypadku gdy Klient, po zapoznaniu się z „Rodzajami Pakietów Zarządzanych przez BDM S.A.”, stanowiącymi Załącznik nr 1 do niniejszego Regulaminu, wybierze Pakiet IPO, stosuje się postanowienia niniejszego rozdziału. W sprawach nie uregulowanych w niniejszym rozdziale stosuje się zapisy Regulaminu.

§ 50

1. Klient w momencie podpisania Umowy udziela BDM S.A. pisemnego Pełnomocnictwa z podpisem

poświadczonym notarialnie, które stanowi załącznik nr 2 do Umowy.

2. Klient może udzielić pełnomocnictwa w zakresie szerszym od tego, o którym mowa w § 13 ust.2,

w tym do występowania przed bankiem.

§ 51

BDM S.A. nalicza i pobiera za zarządzanie pakietami IPO wyszczególnione w „Taryfie opłat i

prowizji”, stanowiącej Załącznik nr 2 do niniejszego Regulaminu:

1. opłatę wstępną wnoszoną, po każdorazowym przekazaniu przez Klienta aktywów finansowych do zarządzania,

2. opłatę stałą każdorazowo po zamknięciu okresu rozliczeniowego,

3. prowizję od wzrostu wartości pakietu powyżej stopy referencyjnej pobieraną każdorazowo w

przypadku gdy :

• Klient przekaże dodatkowe aktywa do zarządzania,

• BDM S.A. przekaże na życzenie Klienta część aktywów wchodzących w skład pakietu, w sposób, o którym mowa w § 22 ust. 1, 2 lub 4

• wygaśnie lub zostanie rozwiązana Umowa.

X. Konflikt interesów.

§ 52

Przez konflikt interesów rozumie się znane BDM S.A. okoliczności mogące doprowadzić do powstania sprzeczności między interesem BDM S.A. (lub osoby powiązanej z BDM S.A.) i obowiązkiem działania w sposób rzetelny z uwzględnieniem najlepiej pojętego interesu Klienta. Konflikt interesów powstaje w szczególności, gdy BDM S.A. lub osoba powiązana z BDM S.A.:

• może uzyskać korzyść lub uniknąć straty wskutek poniesienia straty lub nie uzyskania korzyści przez Klienta BDM S.A.;

• posiada obiektywny powód, aby preferować Klienta lub grupę Klientów w stosunku do innego Klienta lub grupy Klientów BDM S.A.

• posiada obiektywny powód, aby preferować interes własny lub osoby trzeciej w stosunku do interesów Klienta BDM S.A..

§ 53

1. BDM S.A. oświadcza, że dąży do unikania konfliktu interesów ze swoimi Klientami. Jednocześnie prowadząc działalność maklerską zarówno w imieniu własnym jak i wielu Klientów, nie może tego rodzaju konfliktu wykluczyć.

2. BDM S.A. posiada wewnętrzne regulacje:

• ograniczające do niezbędnego minimum krąg osób mających dostęp do informacji o zleceniach, dyspozycjach, stanach na rachunkach Klienta

• mające na celu uniemożliwienie wykorzystania przez pracowników informacji uzyskiwanych w wyniku wykonywanych obowiązków

• dotyczące przepływu informacji pomiędzy obszarami, których przedmiotem działalności jest sprzedaż i kupno instrumentów finansowych na rachunek Klienta, a obszarem inwestycji własnych lub przygotowującym rekomendacje, analizy i raporty

• określające zasady dostępu do informacji stanowiących tajemnicę zawodową i informację poufną oraz zasady nadzoru nad przepływem i wykorzystywaniem informacji poufnych.

§ 54

W sytuacji, gdy mimo wewnętrznej organizacji oraz regulacji BDM S.A. mogłoby dojść do naruszenia interesu Klienta w wyniku powstałego konfliktu interesów, BDM S.A. wstrzymuje się z wykonywaniem Umowy w zakresie którego dotyczy konflikt i postępuje zgodnie z zapisami § 4 ust.5.

XI. Skargi i wnioski.

§ 55

1. Skargi i wnioski dotyczące świadczenia usług w zakresie zarządzania pakietem należy przesyłać w formie pisemnej, do siedziby Centrali BDM S.A. niezwłocznie po zauważeniu nieprawidłowości.

2. Do skargi powinny być dołączone kopie dokumentów, których skarga dotyczy.

3. Skargi i wnioski nie zawierające danych pozwalających na identyfikację wnoszącego wniosek lub skargę pozostawia się bez rozpoznania.

4. Jeżeli z treści skargi lub wniosku nie można należycie ustalić ich przedmiotu, BDM S.A. wzywa Klienta do złożenia wyjaśnienia lub uzupełnienia, z informacją, że wniosek lub skarga pozostanie bez rozpoznania do czasu usunięcia w/w braków.

§ 56

1. BDM S.A. rozpatruje złożony wniosek lub skargę w terminie 1 miesiąca od dnia jego otrzymania.

2. W przypadku skomplikowanego stanu faktycznego lub konieczności przeprowadzenia dodatkowego postępowania wyjaśniającego termin wymieniony w ust. 1 może zostać przedłużony o 1 miesiąc.

3. W trakcie rozpatrywania skargi BDM S.A. może zwrócić się do Klienta o przedstawienie dodatkowych informacji i dokumentów. Okresu oczekiwania na odpowiedź Klienta nie wlicza się do terminu rozpatrzenia skargi.

§57

BDM S.A. udziela odpowiedzi na wnioski i skargi w formie pisemnej, wysyłając je listem poleconym na adres będący w posiadaniu BDM S.A..

XII. Postanowienia końcowe.

§58

1. W celu dopełnienia obowiązków informacyjnych, wynikających z przepisów art. 69 ust. 1 i 2 Ustawy o ofercie, Klient w momencie podpisania Umowy może złożyć Oświadczenie o liczbie posiadanych głosów w spółce publicznej z akcji zdeponowanych na rachunkach nie objętych Umową. Oświadczenie, które stanowi załącznik do Umowy, zawiera w swojej treści również zobowiązanie Klienta do informowania o wszelkich zmianach danych zawartych w Oświadczeniu.

2. Informację o zmianie danych zawartych w Oświadczeniu Klient zobowiązany jest dostarczyć BDM S.A., w taki sposób, aby wszedł on w jej posiadanie najpóźniej na drugi dzień kalendarzowy do godziny 16⁰⁰.

3. Zamiast Oświadczenia, Klient może określić w Umowie maksymalne limity zaangażowania w poszczególne papiery wartościowe, zwalniając jednocześnie BDM S.A. z obowiązków informacyjnych, o których mowa w ust. 1, występujących w odniesieniu do limitowanych papierów wartościowych.

4. W przypadku niedotrzymania postanowień określonych w ust. 2, BDM S.A. nie ponosi odpowiedzialności wynikającej z art. 97Ustawy o ofercie.

5. Brak Oświadczenia lub limitów w Umowie oznacza, że BDM S.A. ponosi odpowiedzialność za niedopełnienie obowiązków wynikających z art. 69 ust. 1 i 2 Ustawy o ofercie tylko w ramach zarządzanego pakietu Klienta.

§ 59

1. BDM S.A. zastrzega sobie prawo do zmian postanowień niniejszego Regulaminu.

2. BDM S.A. zawiadamia klientów o zmianach Regulaminu poprzez wysłanie listu poleconego na adres korespondencyjny klienta.

3. Klient nie wyrażający zgody na wprowadzenie zmian do Regulaminu, może w ciągu14 dni od doręczenia zmian w Regulaminie rozwiązać Umowę z zachowaniem okresu wypowiedzenia. Do upływu terminu rozwiązania Umowy stosuje się dotychczasowy Regulamin.

4. Zmieniony regulamin wiąże strony, jeśli klient nie wypowiedział Umowy w ciągu 14 dni od doręczenia mu zmian w Regulaminie.

§ 60

W sprawach nieuregulowanych w Umowie lub niniejszym Regulaminie zastosowanie mają przepisy Kodeksu Cywilnego.

§ 61

Wszelkie wynikłe spory rozstrzyga się przed sądem właściwym, według przepisów Kodeksu Postępowania Cywilnego.

§ 62

Regulamin wchodzi w życie na mocy uchwały Zarządu BDM S.A. w terminie w niej określonym.

§ 63

Z dniem wejścia niniejszego Regulaminu w życie dotychczasowe Umowy o zarządzanie prowadzone wg strategii opisanej w załączniku nr 1 jako Model Pakietu Zagranicznego Saxo będą prowadzone wg strategii opisanej w Modelu Pakietu Instrumentów Zagranicznych i Walutowych – BDM Forex International.